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[情绪与偏差]信心有待修复，左侧而局

2023-08-28 16:33:58 万隆证券网

(相关资料图)

市场观点可能存在偏差

中线资金流出趋势有待进一步扭转，以及当前市场信心需要时间修复，导致行情仍有筑底的需求。预计行情仍需要经历筑底确认的阶段。

市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为40.处于震荡区。结合情绪指数已经从08月25日低位回升，但是近期股指表现却以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场谨慎情绪虽然略为好转，但实际上整体市场情绪或者依然并不乐观。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪并未得到明显缓解的情况下，股指的反弹反而可能将会导致股指的回调时间窗口拉长。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间2023-08-28）。

偏差分析

周末证监会释放了关于两融杠杆放松、减免印花税、股东减持新规定等政策，今天A股各大指数均直接高开超5%，但全天行情则是趋势回落为主。从预期及兑现的角度来看，证监会释放的政策在市场已经是预期的，但今天行情大幅高开之后持续走弱，从技术心理分析的角度来看，意味着政策预期的兑现可能已经错失了重要的窗口。核心是在经过一轮持续的非理性情绪杀跌之后，投资者的信心已经出现崩塌的情况，从而导致高开的指数一旦有回踩就有跟风出逃的压力。

我们认为，上证指数在3000点附近有大量的国内外资金中线建仓。而当前来看，行情在这一位置既面临交易性资金情绪面的杀跌，也面临部分中长线配置性质资金的减仓压力。因此，在中线资金的转向未逆转之前，政策面对行情的驱动，更多只是驱动交易性质资金回流做多为主。而今天的强势高开，直接将交易性质资金驱动的空间透支部分，这也是今天从资金层面高开回踩的主要原因。

整体上来看，我们的观点认为，从当前盘面来看，多杀多后直接强势反包的概率在减少，预计市场信心还需要时间逐步修复，在政策底已经逐步明确的情况下，预计行情在筑底的过程中有望信心逐步企稳，当前投资者需要耐心等待情绪拐点的到来。策略上，中线资金仍继续以持股观望为主，而短线类资金在当前中长期行情底部附近，基于情绪拐点进行短线操作为主。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

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