首页 > 滚动 >

[情绪与偏差]中期底附近缺乏中线增量，策略应对

2023-08-25 17:42:25 万隆证券网

(资料图)

市场观点可能存在偏差

信心还是比较弱势，行情延续失望离场情绪的节奏。策略上，基于当前已经处于中长期底部，但缺乏中长期性质资金加仓能力的情况下，预计行情以基于风格、择时的策略应对为主。

市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为14.处于低位区。结合情绪指数已经从08月17日高位回落，并且近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经极度缺乏，因此市场信心可能存在阶段性崩溃风险。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2023-08-25）。

偏差分析

从最近一波外资流出量级叠加方面来看，外资层面交易性卖出可能已经告一段落。但另一方面，周四机构龙虎榜显示以信创为代表的方向出现比较明显的砸盘减仓行为，导致整个TMT板块有破位的风险。从情绪面上来看，行情还是在寻底的过程中，并且是属于国内机构接力外资的减仓行为主导。

下周将会是上市公司半年度业绩公告最后几个交易日，我们认为这可能会是行情的拐点窗口。因此，如果下周继续出现情绪面的杀跌延续，反而将是参与超跌反弹甚至是中线布局的重要关注点。逻辑层面，3000点附近已经是大量国内外机构建仓的成本价附近，缺乏恐慌情绪继续强化的基础。而从交易层面来看，交易性资金减仓释放较为充分之后，做多的能力是改善的。

整体上来看，对于中期行情的判断，我们认为在中线资金减仓的情况下，预计这一类资金中短期回流的可能性是比较小的，阶段行情纯粹是基于交易性质资金回流情况驱动。策略上，一是关注相对收益结构抱团价值蓝筹；二是围绕机构龙虎榜席位降温至冰点状态之后带来波段反弹机会；二是依据情绪板，参与游资博弈的短平快机会为主。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

关键词