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汾酒Q3加速出清清香龙头蓄势待发

2026-11-02 09:40:37 中财网

(资料图)

CFi.CN讯：数据显示，山西汾酒2026年前三季度营收283.82亿元、归母净利润83.38亿元，同比分别下滑13.8%和26.9%；单三季度营收73.38亿元、净利18.99亿元，降幅扩大至-18.1%和-34.5%。合同负债56.13亿元，同比微降2.91%，反映渠道库存持续消化，报表质量改善。

近期机构研报指出，公司正主动推进“省内托底、省外出清”策略，Q3省内收入逆势增长14.4%，而省外下滑29.7%，说明调整聚焦非核心市场，为后续健康扩张腾出空间。毛利率微降至70.04%，费用率阶段性上升，属主动控节奏下的短期承压。

研报认为，当前业绩压力源于战略主动出清而非失速，清香品类增长确定性强，汾酒品牌力与全国化基础未受损。渠道减负完成后，批价企稳将率先催化动销回升，中长期成长逻辑依然坚实。

关键词商业频道快讯

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