每日观点：喜相逢更新招股书，利润连续两年大幅增长，业务包括汽车零售及融资和汽车相关服务

港交所近日披露，喜相逢集团递表港交所主板申请上市，华富建业企业融资为独家保荐人。

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编辑 | Echo

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喜相逢集团是汽车自营零售业务方面的汽车融资租赁服务提供商，已在中国建立稳固的业务根基。喜相逢集团主营业务包括：汽车零售及融资，公司主要通过销售店铺以直接融资租赁的方式出售大部分非豪华汽车；及汽车相关服务，公司提供汽车经营租赁服务以及其他汽车相关服务。

根据灼识咨询报告，于2022年，按直接融资租赁的交易量及零售汽车融资租赁的交易量计算，喜相逢集团于中国所有零售汽车融资租赁公司中名列第4位及第19位。

于2012年之前，喜相逢集团主要以经营租赁方式提供汽车租赁服务。自2012年起，公司通过直接融资租赁方式销售汽车。于2018年底，公司开始为个人网约车司机提供汽车租赁解决方案。

汽车零售及融资业务为公司往绩记录期的主要收益来源。于往绩记录期，公司来自通过直接融资租赁销售汽车的收益几乎占公司汽车零售及融资业务收益的全部。2022年前7个月，汽车零售及融资及汽车相关服务分别占公司总收入的85.5%及14.5%。

公司的汽车零售及融资业务客户主要为中国二线城市以及三线及以下城市寻求非豪华车型的个人。于往绩记录期，喜相逢集团提供逾50个品牌的非豪华汽车。公司的经营租赁业务客户主要为物色汽车租赁服务的个人客户以及寻求租赁网约车的网约车司机。公司建立广泛销售网络，销售店铺战略性地位于中国二线城市以及三线及以下城市。于最后实际可行日期，公司在中国24个省及直辖市经营70间销售店铺。

财务方面，于2020年、2021年及2022年，公司分别实现收入人民币7.50亿元、11.71亿元及11.42亿元；同期，公司年内利润分别为人民币1234.1万元、3411.2万元及7891.3万元。

市场规模方面，于2021年，中国新车及二手车的零售汽车融资租赁的贷款宗数由2017年约1.3百万宗升至约1.8百万宗，复合年增长率为7.5%。受零售汽车融资租赁产品组合的市场渗透率上升所带动，2026年按贷款宗数计的零售汽车融资租赁市场规模预计将达约2.5百万宗，2021年至2026年间的复合年增长率为7.2%。

竞争格局方面，中国零售汽车融资租赁行业相对集中，以及现时中国持牌第三方汽车融资租赁市场按交易量计的市场集中度相对为高。截至2021年12月31日，中国零售汽车融资租赁市场的前二十大公司市场份额约为82.8%，以及中国第三方零售汽车融资租赁市场的前十大公司市场份额约为71.9%。于2021年，按所有零售汽车融资租赁公司及第三方零售汽车融资租赁公司交易量计，喜相逢集团分别排行第19位及第7位，按直接租赁的交易量计算，喜相逢集团于所有零售汽车融资租赁公司中名列第5位。

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