港股概念追踪 | 消暑家电需求火爆 空调品类一骑绝尘 关注行业短期修复(附概念股)

今年入夏以来，气温逐渐攀升，连续的高温天气推高清凉消暑家电的市场需求。钛媒体根据奥维云网统计数据显示，今年上半年，在家电市场各品类电器中，空调品类一骑绝尘，销售额达1302亿元，同比增长19.5%，领涨市场。其次，包括冷柜、冰箱在内的制冷类电器销售额仅次于空调，达545亿元，同比增长3.5%。

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具体来看，2023年1-6月，空调市场线上线下渠道都很火热。其中，空调的线上销量为2129万台，同比增长67.6%；销售额为662亿元，同比增长74.2%；空调的线下销量为1597万台，同比增长80.7%；销售额为640亿元，同比增长84.3%。

除了空调，其他家用消暑类电器的需求同样旺盛。在电商平台上，今年6月，与空调一样作为制冷型电器的冷风扇销量环比增长188.7%，电风扇销量环比增长87.3%。

随着气温越来越高，一系列冰品的搜索热度也持续走高，“及时消暑”成为很多人的首选。在电商平台上，很多消费者选择购买刨冰/制冰机自制冷饮。数据显示，刨冰机在今年6月份的销量环比增长350.2%，制冰机的销量环比增长95.7%。除此之外，储存冰品的冰柜、冰吧、冰箱的销量也大涨，环比增长均超过100%。

另一方面，中国消暑产品出口火热。钛媒体根据海关总署统计数据显示，今年上半年，中国空调共出口3167万台，其中，今年4月和6月，空调出口量分别同比增长1.2%和13.2%。在出口额方面，今年上半年空调出口额共计341.7亿元。从今年4月起，空调的出口额数据就持续向上，今年4月、5月、6月，中国空调出口额比去年同期分别增长了2.6%、1.1%和4.1%。

此外，值得关注的是，中信建投7月24日研报指出，受基本面改善及估值与配置低位催化，二季度家用电器行业基金配置比例环比增长0.86pct，增幅居于全行业第四位，Q2配置比例达3.00%。二季度超配比例为+1.17%，环比增加0.77pct。分版块看，白电空调景气高企，基金二季度明显增配；清洁电器因Q2可选消费行情承压而暂时遭遇减持。

另据7月26日统计数据显示，目前已有35家家电上市公司发布2023年上半年业绩预告。受益于消费复苏、夏季高温天气以及电商大促，长虹美菱、海信家电等一批白电公司业绩尤为亮眼。其中，不少智能、绿色的家电新品，成为相关公司业绩增长的利器。黑电及小家电板块由于消费观念和消费结构的转变，整体处于复苏态势。相关公司专注修炼内功，积极调整产品结构及营销策略，深入挖掘降本空间，通过智能化、精品化的新品拉动业绩稳步增长。

其中，海信家电7月14日发布公告，预计2023年1月1日至2023年6月30日归属于上市公司股东的净利润为(人民币，下同)13.03亿元-14.91亿元，比去年同期的6.2亿元同比增加110%-140%。公告称，同比增长主要原因系持续优化渠道结构、产品结构、降本增效，重视精细化管理，毛利率持续同比改善，规模稳步增长，公司经营质量和盈利能力明显提升。

长江证券指出，空调内销Q2逐月均突破千万台，Q3内销基数也并不算高，全年内销创新高几乎已经成为定局，上半年空调外销也基本与去年持平，后续订单与出口也在逐步修复。在此基础上，成本红利预计仍有所延续，龙头均价稳步提升，渠道变革红利或逐步释放，预计板块业绩表现或更优。此外，海信系的治理改善逻辑正逐步兑现，Q2业绩再度超预期释放。

展望后市，中泰证券研报认为，短期修复逻辑看，家电出口链当前正迎来海外H2低基数下修复、补库拉动、海运费回落刺激需求等多重利好，有望形成今年第二个类似低基数+补库带动的空调产业链机会。中期增量逻辑看，美国地产利好：2023年4月起美国新房销售显著向上，若地产节奏转好，则有望带动海外大件家电的需求增量；海外龙头退出：2023年惠而浦主动让出欧洲市场主导权、退出中东非市场，也给国内家电巨头出海带来格局侧的明显机会。

相关概念股：

海尔智家(06690)：7月24日，由海尔智家提报并获批的中国残联研究课题《家电无障碍认证研究》正式公示，成为行业唯一获批的课题项目。海尔智家将围绕智慧家庭无障碍改造、家电无障碍认证两个方向发力，基于数字虚拟技术，构建数字化研究能力进行课题研究工作，输出家庭无障碍、适老化相关的各类标准，深化智慧家电、智慧场景及智慧生活空间的适老化产业布局，为未来将迈入的银发时代蓄力。

海信家电(00921)：据产业在线数据，2023年6月家空内销1255万台，同比增长32.0%，2023年上半年家空内销量同比增长24.78%，上半年家空零售端需求旺盛，带动海信家电出货高增，2023年上半年海信家空整体及内销量同比9.8%及39.1%。

JS环球生活(01691)：公司计划分拆SN分部至美股上市，预计年内完成。分拆完成后，JSG保留九阳及SN亚太地区业务，SN聚焦欧美及其他海外市场。此举将有利于不同的主体聚焦不同的市场，且SN分拆至美股上市，欧美投资者对Shark和Ninja更熟悉和了解，有助于进一步释放SN的整体价值。

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