当前热门：绿康生化（002868）2026年中报简析：净利润同比增长112.49%，盈利能力上升

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据证券之星公开数据整理，近期绿康生化（002868）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.48亿元，同比下降15.7%，归母净利润731.6万元，同比上升112.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.19亿元，同比下降21.4%，第二季度归母净利润120.69万元，同比上升104.14%。本报告期绿康生化盈利能力上升，毛利率同比增幅289.43%，净利率同比增幅114.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.89%，同比增289.43%，净利率2.81%，同比增114.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2798.95万元，三费占营收比11.3%，同比减40.62%，每股净资产0.46元，同比增185.46%，每股经营性现金流0.29元，同比减40.08%，每股收益0.05元，同比增112.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-15.7%,原因:光伏业务剥离。
2. 营业成本变动幅度为-30.94%,原因:光伏业务剥离。
3. 销售费用变动幅度为-27.96%,原因:光伏业务剥离。
4. 管理费用变动幅度为-58.8%,原因:光伏业务剥离。
5. 财务费用变动幅度为-49.63%,原因:光伏业务剥离，借款利息减少。
6. 所得税费用变动幅度为132.5%,原因:递延所得税调整。
7. 研发投入变动幅度为-44.37%,原因:光伏业务剥离。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.08%,原因:光伏业务剥离及支付结欠原材料款。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为120.85%,原因:上年同期光伏业务投资。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为8.52%,原因:偿还银行借款。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为61.73%,原因:上年同期光伏业务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-26.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-33.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额4.56亿元，累计分红总额1.32亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.23亿/-8766.84万/-175.04万元，净经营资产分别为12.16亿/9.27亿/3.82亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/-0.25/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1930.01万/-1.64亿/4798.51万元，营收分别为5.07亿/6.49亿/5.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.13%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.73%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

本文数据来源于绿康生化2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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