四会富仕（300852）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

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据证券之星公开数据整理，近期四会富仕（300852）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.33亿元，同比上升43.39%，归母净利润8785.37万元，同比上升16.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.59亿元，同比上升45.31%，第二季度归母净利润5838.48万元，同比上升25.03%。本报告期四会富仕应收账款上升，应收账款同比增幅达36.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.94%，同比增0.88%，净利率7.12%，同比减18.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计7644.59万元，三费占营收比6.2%，同比增8.7%，每股净资产14.13元，同比增28.65%，每股经营性现金流0.1元，同比减69.56%，每股收益0.55元，同比增3.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为43.39%,原因:产销规模增加。
2. 营业成本变动幅度为43.06%,原因:受原材料价格上涨影响，随营业收入同向变动。
3. 财务费用变动幅度为459.92%,原因:汇兑损失增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.7%,原因:报告期向供应商支付货款增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2561.71%,原因:赎回理财的金额大于购买金额，以及增加固定资产投资。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为224.98%,原因:报告期新增短期借款。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-772.99%,原因:本报告期投资活动现金流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为-0.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.68亿元，累计分红总额1.63亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.3%/11.9%/7.2%，净经营利润分别为2.04亿/1.4亿/1.28亿元，净经营资产分别为9.57亿/11.81亿/17.77亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.1/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.04亿/1.48亿/3.47亿元，营收分别为13.15亿/14.13亿/19.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达460.65%）

本文数据来源于四会富仕2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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