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[情绪与偏差]技术休整，耐心关注超跌反弹

2023-04-24 16:33:04 万隆证券网

(资料图片仅供参考)

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数仍然是偏弱，新能源方向仍然表现偏弱，而数字AI则比较明显分化。资金一方面继续往部分最小阻力细分活跃，另一方面进入以船舶为代表的权重方向短线介入避险。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为12，处于低位区。结合情绪指数已经从04月17日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2023-04-24）。

三、偏差分析

创业板在经过几天回调之后，已经回落至3月中旬低点，也是去年四季度波段震荡底部附近。当前行情指数层面主动进攻缺乏持续性的核心原因是缺乏大级别的增量资金做多能力，其次是以新能源为代表的机构重仓方向从趋势上看仍处于反抽缺乏持续性而导致失望离场情绪的压力。另一方面，从技术心理分析的角度来看，近期新的主导方向数AI、半导体表现活跃的情况下，对于处于深套缺乏净值回升动力的新能源来说，也是存在资金分流的压力。

从市场风格表现方面来看，虽然最近两周以数字AI、半导体为代表的方向已经进入分化的阶段，部分资金也试探回流至新能源方向，但从盘面观察来看这种资金的回流是缺乏持续性、量级的。因此，对于当配置资金只有逢低布局，缺乏主动加仓做多意愿的情况来看，我们认为指数的系统性风险虽然有限，但对于交易性质资金或者是中线布局资金的谨慎应对心态，指数的震荡休整是合理的。

整体上来看，我们的观点认为，目前行情缺乏大级别增量，这是指数层面最大的约束。核心还是需要关注新基金产品发行改善，或者是产业类资金介入信号改善确认中期的做多能力改善情况。因此，策略上，短期建议还是关注围绕资金活跃细分进行最小阻力方向的快进快出为主。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

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