每日热门：上市六年即离场，金融壹账通退市落定，股价低迷与业绩承压是“导火索”

在私有化计划获开曼群岛大法院批准之后，上市时被称为“金融科技第一股”的中国平安旗下金融科技公司——金融壹账通近日正式走向退市。

根据近日公告，在纽交所及港交所两地上市的金融壹账通已于11月21日被撤回港交所上市地位。而其美国存托股在纽交所的永久停牌也于同日生效，最终退市程序将于12月1日完成。

这距离金融壹账通2019年12月登陆纽交所及2022年7月登陆港交所的时间仅过去6年及3年多的时间。

(资料图片仅供参考)

对于私有化之后的战略安排，金融壹账通回应第一财经表示，鉴于公司美股上市私有化安排仍在进行中（还未最终退市），按相关法规目前对外披露内容以公司在上市地点及SEC网站的正式公告为准。私有化完成后，公司将视情况就后续发展与战略适时沟通。

最高对价16.9亿港元，私有化计划获批

金融壹账通由中国平安集团孵化，定位于金融机构的商业科技服务提供商，其产品主要包括数字化银行解决方案、数字化保险解决方案以及数字基础设施。

此次金融壹账通私有化的要约方来自其控股股东铂煜有限公司（下称“铂煜”），而后者是中国平安的附属公司。

在此次私有化前，铂煜直接持有金融壹账通约3.53亿股，占全部已发行股本约30.18%。中国平安集团通过附属公司（包括铂煜），总计持有金融壹账通约3.76亿股，占已发行股本约32.12%。在私有化后，中国平安对于金融壹账通的持股比例升至100%。

公告内容显示，铂煜建议以2.068港元/股（相当于美股市场每ADS约7.98美元）现金收购金融壹账通全部已发行股票。该报价较最后交易日在联交所收市价（每股1.680港元）溢价约23.10%，并较最后交易日止180个交易日的平均收市价（每股约0.949港元）溢价约117.91%。同时，对于美股ADS而言，该报价较最后交易日在纽交所收市价（每股6.610美元）溢价约20.61%，并较最后交易日止180个交易日的平均收市价（每股约3.646美元）溢价约118.65%。

按照该报价，公告显示铂煜所要支付的最高代价所需现金约为16.89亿港元，拟透过内部现金资源及/或融资拨付。

10月28日，铂煜对金融壹账通的私有化建议获股东特别大会通过。而在11月14日（开曼群岛时间）举行的法庭聆讯上，开曼群岛大法院批准了铂煜以协议安排方式私有化金融壹账通的计划，并确认因注销计划股份而导致的公司股本削减。

上市仅六年就退市，导火索是这些

2019年12月，金融壹账通登陆纽交所，彼时被称为“金融科技第一股”；2022年，金融壹账通登陆港交所，成为首只以“双重主要上市”方式在美股和港股上市的金融科技中概股。

到了今年3月，随着一纸私有化要约公告的发布，集上述“光环”于一身的金融壹账通就已站在了私有化的“十字路口”。而从公告的时间轨迹来看，其实在今年1月，中国平安集团就已聘任摩根士丹利为财务顾问，探讨私有化金融壹账通的可能性。

为何在上市短短几年后，中国平安就要将金融壹账通私有化？

一名券商分析师对第一财经记者表示，今年以来港股市场私有化案例并不少见，一方面可能大股东方认为上市公司股价未体现其公司价值，私有化后，公司可以摆脱公开市场短期业绩压力和市场波动的影响，专注于长期发展战略；另一方面也是由于港股市场中的部分股票流动性、交易量较低，近期港股市场中宣布私有化计划的多只股票都有这个特征，低流动性可能导致股价失真、融资功能丧失。另外，上市公司需要承担较高的合规成本，私有化后，公司可以节省这些成本，将资源更多地投入业务发展中。

从一系列的公告内容来看，金融壹账通此次被私有化的“导火索”亦为股价表现、业绩基本面等。

公告信息显示，自2019年于纽交所上市以来，金融壹账通美国存托股价格已下跌超过95%，部分原因为结构性的低水平流动性、投资者兴趣减退及券商研报覆盖不足。此外，自股份于2022年以介绍形式上市以来，金融壹账通于联交所的交易流通量也一直偏低，流动性不足限制股份对市场参与者的吸引力，并影响其价格以及股东在不对价格造成不利影响的情况下大量买卖股份的能力。

而从基本面来看，金融壹账通从诞生之初到现在，对于平安集团的收入依赖一直是被外界诟病的一大“痛点”。尽管金融壹账通近年来通过各种方式意欲提高第三方收入的比重，但未见明显成效。金融壹账通表示，部分最大客户及第三方银行的盈利能力面临下行压力，导致信贷活动降温及IT预算减少。此外，公司继续面临来自国内传统IT厂商及互联网公司的激烈竞争。所有上述因素均抑制了公司第三方业务的增长。

一系列被证实无效的外延式增长措施及投资决策，再加上去年中国平安集团若干附属公司及联营公司停止使用金融壹账通的部分服务，使得金融壹账通近年来财务表现每况愈下。

数据显示，金融壹账通来自持续经营业务（即技术解决方案业务）的收入由2023财年至2024财年减少约36.16%，导致经营亏损相应增加。而在今年8月金融壹账通披露的上市期间最后一份财报中显示，其持续经营业务收入继续同比下降43.4%。同时，在盈利方面，金融壹账通去年全年及今年上半年均录得本公司拥有人应占亏损，未能延续去年中报及三季报时公司出售虚拟银行所产生的一次性收益所拉动的扭亏为盈的状态。而此前，金融壹账通高管在2022年接受第一财经记者采访时曾预计2024年将实现盈亏平衡。

不过，金融壹账通对第一财经表示，仍致力于实现将广泛的金融服务行业专业知识与市场领先的技术相结合的目标，并预期将大部分剩余流动资金用于继续实施其第二阶段战略，即深耕客户关系、专注于优质+客户、优化及整合产品；拓展其生态系统及海外业务版图；长期扩大客户群并推动第三方业务收入增长。

“作为本公司的主要股东，要约人（铂煜）亦致力于实现上述长远目标，并认为该等举措涉及重大营运风险，最适宜以私人公司形式实施。”金融壹账通在公告中表示，一旦公司成为全资附属公司，铂煜计划注入额外财务资源，并进一步将公司与更广泛的平安集团生态系统进行整合。

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