家居、建材板块震荡走弱，机构表示“仍然看好”

6月19日，家居、建材等地产产业链板块震荡走势。

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APP观察发现，截至今天股市收盘，包括欧派家居（603833.SH）、箭牌家居（001322.SZ）、森鹰窗业（301227.SZ）、志邦家居（603801.Z）、喜临门（603008.SH）、兔宝宝（002043.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、北新建材（000786.SZ）等股票都呈现出不同程度的下跌。

家居板块方面，欧派家居股价报收97.38元，跌5.64%，成交额为4.59亿元；箭牌家居股价报收17.29元，跌5.47%，成交额为1.42亿元；志邦家居股价报收31.8元，跌4.5%，成交额为1.37亿元；喜临门股价报收24.88元，跌3.94%，成交额为2.02亿元。

建材板块方面，森鹰窗业股价报收27元，跌4.26%，成交额为4398.17万元；兔宝宝股价报收10.81元，跌3.74%，成交额为3.32亿元；东方雨虹股价报收29.3元，跌2.63%，成交额为10.45亿元；北新建材股价报收24.83元，跌2.01%，成交额为2.22亿元。

消息面上，家居、建材等地产产业链板块的下跌，或与近期新房销售转弱有关。

今年1-5月，全国住宅商品房销售面积约4.1亿平方米，同比上涨2.3%。单月数据看，今年5月全国住宅商品房销售面积约7697万平方米，同比下降16.2%。

不仅新房销售转弱，住宅新开工面积也有所下滑。统计数据显示，今年1-5月，住宅新开工面积累计约29010万平方米，同比下降22.7%，其中5月单月，全国住宅新开工面积约6110万平方米，同比减少31.4%。

天风证券研究报告指出，2023年5月全国建材家居景气指数为135.2，同比提升12.1个百分点，环比下降7.7个百分点。在原材料方面，MDI（聚氨酯材料）价格同比下降，环比上涨；TDI（甲苯二异氰酸酯，俗称海绵水）价格同比略有上涨，环比下降；钢材价格同比环比均有下降。

具体来看，今年1-5月，MDI均价为18859.8元/吨，同比下降14.7%，其中5月均价为19300元/吨，同比下降8.2%，环比4月上涨6.9%。同期的TDI均价为18962.9元/吨，同比上升3.6%；5月均价为18695.2元/吨，同比上涨11.2%，环比4月下降0.6%。今年以来，钢材综合价格指数均值为115，同比下降16.1%，5月均值为108.8，同比下降19.8%，环比下降5.1%。

不过值得一提的是，即使当前家居、建材等板块受地产板块拖累，行业表现力不足，但部分投研机构仍给出较好评价。

浙商证券研报指出，“家居板块位置尚低，布局Q2兑现，关注龙头降本增效提升产品性价比的份额获取路径。”该行表示，6月12日-18日的家居指数为+3.63%，于去年12月初相当，从个股估值来看欧派家居（对应23年20X）、志邦家居（对应23年16X）的整体性价比较高。同时，从Q2业绩兑现角度来看，志邦家居在收入端兑现预期较优，推荐配置。

天风证券亦表示，2022年9月底以来，央行、保监会、财政部地产相关政策频繁发布，涉及下调公积金贷款利率、换购住房享受所得税优惠、差别化调整住房贷政策等，政策边际宽松有望推动新房及二手房交易量逐步回暖。

对此，天风证券认为，家装多为刚性需求，终端需求或将持续释放，坚定看好以内销为主的家具零售板块，推荐包括欧派家居、喜临门、志邦家居、箭牌家居等在内的公司。（本文首发于 APP，作者｜陈伟纳）

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